Эта неделя получается еще более волнительной, чем прошлая, когда ввели ограничения на НКЦ. Почему говорил ранее, что это самые серьезные ограничения, которые еще оставалось ввести, и почему лично я их так опасался, вы наблюдаете последние несколько дней на валютном и фондовом рынках, обвал на которых продолжался до сегодняшнего дня.
Прямо с утра вчера на бирже резко рухнули курс юаня и фьючерсы на валюту, вместе с которыми упал и индекс ММВБ. Так как доллар на Мосбирже больше не торгуется, то отслеживать его приблизительную цену мы можем либо по фьючерсам, либо по рынку Форекс. На нем курс и упал до ₽82,5, как и на фьючерсе, что, судя по всему, произошло и на межбанковском валютном рынке. Хотя еще позавчера вечером ЦБ установил курс ₽87,03 после ₽89 ранее. Похоже, что на валютном рынке, действительно, начались серьезные проблемы после введения ограничений на НКЦ, как я и опасался. И, видимо, пострадал опять импорт. В итоге сильно упал спрос на валюту, в том числе и на юань.
Столь мощная дестабилизация на валютном рынке, разумеется, очень опасна. Проблему нужно срочно решать, может, даже отменять обязательную продажу валютной выручки и поднимать курс. И, похоже, что ее уже решают, ведь сегодня валюта резко отскочила более чем на 6%! И сегодня утром в расчете на этот отскок я купил фьючерс на доллар по 81582 буквально на самом дне!
Если помните, в бюджет на этот год заложен средний курс доллара выше ₽90, так что падать дальше и тем более застрять надолго сильно ниже ₽90 для бюджета точно не вариант. Как и для экспортеров, которые рассчитывают свою прибыль и выручку, исходя из валютного курса. И вчера им приходилось продавать валюту уже намного дешевле, чем раньше. Отчасти поэтому одновременно падали и акции.
И если падение рынка акций на этой неделе не является неожиданным для меня, ведь я еще в субботу писал в Telegram, что с понедельника коррекция рынка возобновится к уровню 3120 по индексу ММВБ, то вот столь мощный обвал валюты выглядит странно.
Да, после пробоя уровня 88800 пунктов по фьючерсу на доллар цена вполне могла снова упасть, почему в понедельник и закрыл свой лонг по фьючерсу по 88750 и перешел на спекулятивную торговлю внутри дня. Но представить, что упасть можно так сильно, и так быстро (всего за 3 дня), было трудновато.
Но самое интересное здесь то, что курс наконец-то практически дошел до моей старой цели — уровня ₽82, падение к которой я прогнозировал еще осенью 2023 года. Когда тогда появилась возможность упасть после введения продажи валютной выручки в октябре, я зашортил фьючерс на доллар от ₽100,5, ожидая падения хотя бы до ₽90-92,5, где в итоге и зафиксировал шорт. А далее предполагал, что после отскока зимой курс перед главным мартовским мероприятием этого года сможет упасть к уровню ₽82.
И в начале января все к этому и шло, как вдруг на графике курса доллара появился огромный шип вверх на пять рублей. Тогда мне стало ясно, что продолжение укрепления теперь маловероятно, и курс пойдет вверх, почему и купил тогда фьючерс на доллар по ₽88, который потом продал по ₽93. Затем же постепенно график курса начал выстраивать движение вверх с целями ₽96 и ₽98-100. И вроде бы в начале апреля все шло четко вверх. Все, что нужно было курсу сделать для продолжения роста, это не упасть снова ниже ₽92,5.
Но курс все-таки упал, причем очень сильно и быстро до ₽91. И вот тогда перспективы по доллару сильно изменились. Восходящий тренд был сломлен, и начал выстраиваться нисходящий тренд. И я тогда писал, что пока курс остается выше ₽91, валюта снова может вырасти, но вот пробив уровень ₽91, уже может начаться большое укрепление рубля, как минимум, к ₽87,5. Сам тогда в это не верил, поскольку не видел фундаментальных оснований для укрепления рубля. График курса — это, конечно, хорошо, но должно быть какое-то соответствие и экономическим данным, где растет в то же время растет дефицит бюджета, падает нефть и т.д.
Такого соответствия не было, поэтому рассчитывал, что ниже ₽91 курс не пустят, однако это все же произошло. Вероятно кто-то знал, что введут ограничения на НКЦ, и распродавал валюту. Движение доллара ниже ₽91 было неестественным и очень подозрительным. Валюте никак не давали отскочить и упорно давили вниз, вероятно, для накопления как можно большего числа длинных позиций, чтобы их потом вынести на стопах при сильном падении.
Что, скорее всего, последние дни и происходило. Обвал цены был настолько сильный и быстрый, что ничем иным, как массовыми маржин-коллами и паникой это вряд ли можно описать. Да, спрос на валюту у импортеров точно упал, но, уверен, что далеко не до нуля, как было в 2022 году.
Уже появились страшные прогнозы, что курс обвалится к ₽70, к ₽60 или еще ниже. Однако в это не верю. Таких целей на графике нет. Основным сценарием коррекции после взлета к ₽100 был возврат именно к уровню ₽82, поскольку пробив этот уровень вверх, курс и открыл себе скоростное шоссе до ₽100 за два месяца прошлым летом.
Я тогда подробно объяснял, что ₽82 — это очень сильное сопротивление, преодолев которое начнется ралли к ₽100. Что, собственно, и произошло тогда. И в иделе со ₽100 к волне роста с ₽50 до ₽100 должна была быть коррекция обратно к ₽82. Вот мы ее и получили сегодня. Да, не думал, что придется так долго ждать, и вообще в январе решил, что этой коррекции уже не дадут реализоваться, но цель есть цель. Раз она есть, то к ней должны прийти. Нельзя только заранее точно сказать, когда и как именно. Видимо, чтобы рублю укрепиться еще на 5 рублей с ₽87,5, нужно было сломать биржу.
Как уже сказал выше, рынок акций тоже продолжил падение, и уровень 3120 по индексу был пробит. Следующей поддержкой является уровень 3025, падение к которому прогнозировал в прошлый четверг и от которого произошел быстрый отскок, что было явно чересчур оптимистично. Как обычно, инвесторы недооценили масштаб ущерба ограничений на НКЦ и начали жадно скупать акции. Ну, вчера рынок им уже показал, что они сильно поспешили с выводами.
Если уровень 3025 не устоит, его пробой приведет уже к обвалу индекса к уровню 2800, тому самому уровню, к которому индекс должен был прийти еще осенью, но как и в случае с долларом, коррекцию рынка тогда остановили у уровня 3025. Уровень 2800 — это такая же цель, как и ₽82. К ней придут. Рано или поздно, но придут, поскольку это основная цель в рамках коррекции индекса к волне роста 2023 года, но, замечу, вовсе не последняя, о чем мы уже скоро поговорим отдельно. И теперь после недавних событий шансы на пробой уровня 3025 с последующим ускорением падения к 2800 заметно возросли.
Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь!
В общем, безумие на валютном рынке продолжается. Пока мы не знаем, что реально происходит с импортом/экспортом, как планирует спасать ситуацию ЦБ, но технически вероятность того, что вчера мы видели дно по валюте, велика
Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!
