Несмотря на оптимизм американских экономистов и политиков, в I квартале 2024 года стало ясно, что борьба ФРС с инфляцией ещё далека от завершения. Рост цен остаётся значительно выше целевого показателя в 2% и даже демонстрирует небольшое ускорение.
Так, годовые темпы роста индекса потребительских цен (ИПЦ) достигли 3,2% в феврале, превысив прогнозы.
Ключевые драйверы ускорения:
– жильё;
– бензин;
Эти факторы определили более 60 % месячного роста цен.
Краткосрочные инфляционные ожидания остаются повышенными.
Мартовские данные опросов потребителей Мичиганского университета демонстрируют, что домашние хозяйства ожидают, что инфляция составит 3% в годовом исчислении.
Профессор РЭШ Валерий Черноокий считает, что главный урок 1970-х годов, когда США столкнулись со значительным инфляционным шоком, всё ещё актуален: краткосрочные преимущества от преждевременного ослабления денежно-кредитной политики могут привести к серьёзным проблемам в долгосрочной перспективе.
Итак, выгоды от смягчения монетарной политики ФРС потенциально могут привести к ещё большему росту инфляции.